PENGARUH OPERATING CAPACITY, PROFITABILITY, MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE, DAN FIRM SIZE TERHADAP KONDISI FINANCIAL DISTRESS

  • Tama Annisa Arrum Universitas Muhammadiyah Surakarta
  • Wahyono Wahyono Universitas Muhammadiyah Surakarta
Keywords: operating capacity, profitability, corporate governance, firm size, financial distress

Abstract

Financial distress adalah keadaan perusahaan yang mengalami penurunan akibat masalah keuangan sehingga harus dilakukan likuidasi. Apabila perusahaan tidak mampu menunaikan kewajiban membayar hutangnya secara terus-menerus, maka perusahaan akan mengalami kebangkrutan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh operating capacity, profitability, mekanisme corporate governance (yang diproksikan dalam variabel kepemilikan manajerial, ukuran dewan direksi, dan ukuran komite audit), dan firm size terhadap kondisi financial distress pada perusahaan properti, real estate, dan konstruksi bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2020. Teknik pengambilan sampel pada penelitian ini menggunakan purposive sampling. Sampel penelitian terdiri dari 64 perusahaan yang tergolong financial distress, grey area, dan non financial distress. Metode analisis data yang digunakan yaitu regresi logistik ordinal. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa profitability, ukuran komite audit, dan firm size berpengaruh terhadap kondisi financial distress. Sedangkan operating capacity, kepemilikan manajerial, dan ukuran dewan direksi tidak berpengaruh terhadap kondisi financial distress.

References

Alifiah, M. N., Salamudin, N., & Ahmad, I. 2013. Prediction of Financial Distress Companies in the Consumer Products Sector in Malaysia. Jurnal Teknologi Social Science , 85-91.
Almilia, L. dan Kristijadi, E. 2003. Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol. 7. No. 2, Desember 2003.
Altman, E. 1968. Financial Ratio, Discriminant Analysis, and the Prediction of Corporate Bankruptcy. The Journal of Finance, September, Vol. 23, h. 589-609.
Amalia, Filza, dkk. 2020. Perkembangan Ekonomi Indonesia dan Dunia (Triwulan IV 2019). Jakarta:Kedeputian Bidang Ekonomi Kementerian PPN/Bappenas.
Andhika Yudha dan Fuad. 2014. Analisis Pengaruh Penerapan Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kemungkinan Perusahaan Mengalami Kondisi Financial distress. Diponegoro Journal of Accounting, ISSN 2337-3792.
Anugerah, Rita. 2014. Peranan Good Corporate Governance dalam Pencegahan Fraud. Jurnal Akuntansi, Vol. 3, No. 1, pages 101 – 113.
Ardiyanto, Feri Dwi. 2011. Prediksi Rasio Keuangan terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI Periode 2005-2009. Skripsi. Fakultas Ekonomi. Universitas Diponegoro.
Brigham, F dan Houston, J. 2001. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 8, Buku 2. Jakarta: Salemba Empat.
Brigham & Houston. 2014. Essentials of Financial Management. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Terjemahan Ali Akbar Yulianto. Buku 2. Edisi 11. Jakarta:Salemba Empat.
Bodroastuti, Tri. 2009. Pengaruh Struktur Corporate Governance terhadap Financial Distress. Semarang.
Bursa Efek Indonesia. 2021. Laporan Keuangan dan Tahunan. www.idx.co.id. Diakses pada 20 Oktober 2021.
Cinantya, I Gusti Agung Ayu Pritha dan Ni Ketut Lely A. Merkusiwati. 2015. Pengaruh Corporate Governance, Financial Indicators, Dan Ukuran Perusahaan Pada Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. 10.3. Hal 897-915.
Chd, CNBC Indonesia. 2020. “Derita Pengembang Raksasa, Downgrade & Susah Bayar Utang”. https://www.cnbcindonesia.com. Diakses pada 15 September 2021.
Damodaran, Aswath. 1997. “Corporate Finance”. Theory and Practice. John Wiley and Sons. Inc, New York.
Darmawati, D., Khomsiyah, dan Rahayu, R. G. 2004. Hubungan Corporate Governance dan Kinerja Perusahaan. Makalah SNA VII.
Fadhilah, Fauziah Nurul. 2013. Analisis Pengaruh Karakteristik Corporate Governance Terhadap Kemungkinan Financial Distress. Skripsi Sarjana Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro, Semarang.
Fachrudin, K. A. 2008. Kesulitan Keuangan Perusahaan dan Personal. Medan: USU Press.
Foster, G. 1986. Financial Statement Analysis. New Jersey: Prentice Hall, Englewood Cliffs.
Fuad, D. S. 2013. Pengaruh Corporate Governance dan Firm Size Terhadap Perusahaan yang Mengalami Kesulitan Keuangan (Financial Distress). Diponegoro Journal of Accounting 2(3): 1-10.
Ghozali, Imam. 2012. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS. Yogyakarta: Universitas Diponegoro
Gobenvy, Orchid. 2014. “Pengaruh Profitabilitas, Financial Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011”. Jurnal ekonomi, Universitas Negeri Padang.
Gunawijaya, I.N.A. 2015. Pengaruh Karakteristik Komite Audit, Independensi Dewan Komisaris, Reputasi Auditor Terhadap Financial Distress. Jurnal Akuntansi Bisnis 14(27): 111-130.
Hadi, Selfi Anggraeni F., dan Andayani. 2014. Mekanisme Corporate Governance Dan Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Yang Mengalami Financial Distress. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi. Vol. 3. No. 5. Hal 1-17.
Hanafi, Mamduh M dan A. Halim. 2016. Analisis Laporan Keuangan. UPP STIM YKPN, Yogyakarta.
Hanifah, Oktita Earning dan Purwanto, Agus (2013). Pengaruh Struktur Corporate Jom FEKON Vol. 2 No. 2Oktober 201515 Governance dan Financial Indicators Terhadap Kondisi Financial Distress: Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011. Journal of Accounting, Vol.2, No.2 , Hal 1, ISSN (online) : 2337-3806.
Harahap, Sofyan Syafri. 2007. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta:PT Raja Grafindo Persada.
Harmawan, Dhika. 2013. “Pengaruh Karakteristik Komite Audit, Ukuran Dewan, dan Struktur Kepemilikan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011”. Skripsi. Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah. Jakarta.
Hendriani, N.G. 2011. “Pengaruh Penerapan Corporate Governance Untuk Menghindari Financial Distress Dengan Variabel Kontrol Ukuran Perusahaan Dan Sumber Pendanaan”. Skripsi, Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah.
Hery. 2010. Potret Profesi Audit Internal. Bandung :Alfabeta.
Hidayat, Muhammad Arif dan Wahyu Meiranto. 2013. Prediksi Financial Dstress Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Diponegoro Journal Of Accounting Volume 3, Nomor 3 Hal 1-11, ISSN:2337-3806.
Idawati, W. 2020. Analisis Financial Distress : Operating Capacity, Leverage, Dan Profitabilitas. Jurnal Akuntansi Bisnis, Vol.13 (No.1 ) : Hal. 1-10.
Jensen, M. and Meckling, W. 1976. Theory of the Firm: Managerial Behavior Agency Cost, and Ownership Structure. Journal of Finance Economics 3. pp. 305-360.
Kaihatu, Thomas. 2006. Good Corporate Governance dan Penerapannya di Indonesia. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, Vol. 8, No. 1, h. 1-9.
Keputusan Direksi BEJ No.Kep-315/BEJ/06/2000.
Khaira Amalia. 2008. Kesulitan Keuangan Perusahaan dan Personal. Medan: USU Press.
Kurniasanti, Alfiah, dan Musdholifah. 2018. Pengaruh Corporate Governance, Rasio Keuangan, Ukuran Perusahaan dan Makroekonomi Terhadap Financial Distress (kesulitan keuangan) Studi Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 6(3), 197–212.
Kusanti, Okta. 2015. Pengaruh Good Corporate Governance Dan Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi. Vol. 4 No. 10.
Liang, D., et al. (2016). Financial Ratio and Corporate Governance Indicators in Bankruptcy Prediction: A Comprehensive Study. European Journal of Operational Research 252 :561-572.
Lili Wardani, H. 2017. Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Firm Size Terhadap Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Property and Real Estate Yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2014. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis, Universitas Negeri Medan. Vol. 17 No. 2.
Mahaningrum, A. A. Istri Agung, dan Ni Ketut Lely A. Merkusiwati. 2020. Pengaruh Rasio Keuangan pada Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. 30.8. Hal 1969-1984.
Masak, F. dan S. Noviyanti. 2019. Pengaruh Karakteristik Komite Audit Terhadap Financial Distress. International Journal of Social Science and Business 3(3): 237-247.
Mayangsari, Lillananda P. dan Andayani. 2015. Pengaruh Good Corporate Governance Dan Kinerja Keuangan Terhadap Financial Distress. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia. 7(2), Hal 183-206.
Maksum, Azhar. 2005. Tinjauan Atas Good Corporate Governance di Indonesia. Universitas Sumatera Utara, Medan.
Mukhtaruddin, Relasari, dan Messa Felmania. 2014. Good Corporate Governance Mechanism, Corporate Social Responsibility Disclosure on Firm Value: Empirical Study on Listed Company in Indonesia Stock Exchange. International Journal of Finance and Accounting Studies, Vol. 2, No. 1: 1-10
Nella, R. 2011. Analisis Rasio Keuangan dalam Memprediksi Financial Distress Perusahaan Wholesale and Retail Trade yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of accounting, h.1-14.
Nur D.P, Emrinaldi. 2007. Analisis Pengaruh Tata Kelola Perusahaan (Corporate Governance) terhadap Kesulitan Keuangan Perusahaan (Financial distress): Suatu Kajian Empiris. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, Vol.9, No.1,h. 99-1-108.
Oktadella, Dewanti. 2011. “Analisis Corporate Governanace Terhadap Integritas Laporan Keuangan”. Skripsi, Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Diponegoro.
Platt, H., & Platt, M. 2002. Predicting Corporate Financial Distress: Reflections on Choice-Based sample Bias. Journal of Economic and Finance, 26.
Putri, Ni Wayan K.A.P dan Ni Ketut Lely A. Merkusiwati. 2014. Pengaruh Mekanisme, Corporate Governance, Likuiditas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Pada Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. 7.1. Hal 93-106.
Rahmawati, M., & Marsono. 2014. Analisis Pengaruh Karakteristik Komite Audit Terhadap Financial Distress. Diponegoro Journal Of Accounting, Volume 3, Nomor 3 , 1-8.
Rajan, R.G. dan Zingales, I. 1995. What do we know about capital structure? Some evidence from international data. Journal of Finance, Vol. 50: 1421-1460.
Ramadhani, Ayu Suci dan Niki Lukviarman. 2009. Perbandingan Analisis Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Model Altman Pertama, Altman Revisi, Dan Altman Modifikasi Dengan Ukuran Dan Umur Perusahaan Sebagai Variabel Penjelas (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Siasat Bisnis. 13(1). Fakultas Ekonomi, Universitas Andalas.
Riska Dwi H., Anny W., dan Nik Amah. 2019. Pengaruh Operating Capacity Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating. SIMBA: Seminar Inovasi Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi I.
Riyanto, B. 2010. Dasar Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE.
Rudianto. 2013. Akuntansi Manajemen: Informasi Untuk Pengambilan Keputusan Strategis. Jakarta : Penerbit Erlangga.
Salloum, C., Azzi, G., & Gebrayel, E. 2014. Audit Committee and Financial Distress in the Middle East Context: Evidence of the Lebanese Financial Institutions. International Strategic Management Review 2 , 41-47.
Sastriana, Dian dan Fuad, 2013. “Pengaruh Corporate Governance dan Firm Size terhadap Perusahaan yang Mengalami Kesulitan Keuangan Financial Distress”. Diponegoro Journal of Accounting, Volume 2 Nomor 3 Hal. 1- 10.
Simanjuntak, C.,Titik, F., & Aminah, W. 2017. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011- 2015). e-Proceeding of Management : Vol.4, No.2 Agustus 2017.
Sipahutar, Santi Surya. 2014. Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Corporate Governance Terhadap Terjadinya Kondisi Financial Distress(studi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selain sektor keuangan periode 2010 - 2012). Skripsi, Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Diponegoro.
Sudana, I. 2015. Manajemen Keuangan Perusahaan (Vol. II). Jakarta: Erlangga.
Wardhani, Ratna. 2006. Mekanisme Corporate Governance dalam Perusahaan yang Mengalami Financial Distress. Jurnal Akuntansi Keuangan Indonesia, Vol.4, NO.1, h. 95-114.
Weston, JU. Fred and Thomas E. Copeland. 2000. Manajemen Keuangan. Ter-jemahan. Jakarta : Airlangga.
Widhiari, N. M., & Merkusiwati, N. L. 2015. Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Operating Capacity dan Sales Growth terhadap Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 11(2).
Published
2021-12-20