EVALUASI KEPUTUSAN PEMBELIAN SAHAM SAAT IPO PADA TAHUN 2014-2015 DENGAN MENGGUNAKAN DISCOUNTED CASH FLOW

  • Berry Noveriyanto Magister Manajemen dan Teknologi, Institut Teknologi Sepuluh Nopember
  • Ilham Achmadi Yorinda Magister Manajemen dan Teknologi, Institut Teknologi Sepuluh Nopember
Keywords: IPO, discounted free cash flow, valuasi saham

Abstract

IPO merupakan penjualan perdana suatu saham kepada investor publik di pasar modal. Penentuan harga saham saat IPO merupakan merupakan kesepakatan antara perusahaan dan underwriter sebagai penjamin emisi. Fenomena yang mungkin terjadi ketika suatu perusahaan melakukan IPO adalah underpricing dan overpricing. Salah satu metode yang digunakan untuk mengukur valuasi suatu saham dalah dengan Discounted Cash Flow. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengevaluasi harga saham saat IPO dengan mendiskontokan arus kas historis sejak IPO sampai dengan tahun 2020. Penelitian dilakukan terhadap perusahaan yang melakukan IPO di 2014 – 2015. Hasil penelitian menunjukkan ada perbedaan antara harga saham wajar berdasarkan penilaian dan harga saham yang ditetapkan pada saat IPO.

References

Atmaji, Rachma Ayu Sukmaningrum. (2012). Analisis Fundamental Dalam Valuasi saham Perdana PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk. Universitas Brawijaya : Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya, 1(2).
Damodaran, Aswath. 2012. Investment Valuation:Tools and Techniques for Determining The Value of any Aset 3rd edition. New York: John Wiley & Sons
Direktorat Jenderal Pajak. (2021, Oktober 10). UU No.36 Tahun 2008. Diperoleh dari: http://www.pajak.go.id/sites/default/files/2019-07/UU%2036%202008.pdf.
Harahap, Agus Salim. (2011). Proses Initial Public Offering (IPO) di Pasar Modal Indonesia. Forum Ilmiah : Jurnal Bunga Rampai, 8(02), 133-138.
Herawaty, Aty, Achsani, Noer Azzam, Hartoyo, Sri, Sembel, Roy. (2016). Model Penetapan Harga IPO Berdasarkan Valuation. Mix : Jurnal Ilmiah Manajemen, 6(3), 434-448.
Hidayat, Taufik, Nuzula, Nila Firdausi, Darmawan, Ari . (2017). Penerapan Analisis Fundamental Menggunakan Discounted Cash Flow dan Price Earning Rasio Untuk Menilai Kewajaran Harga Saham. Universitas Brawijaya : Jurnal Administrasi Bisnis, 50(2), 20-29.
Islami, Gayuh Rafif. Valuasi Nilai Wajar Saham Dengan Metode DCF (Discounted Cash Flow) Dalam Pengambilan Keputusan Investasi Pada Perusahaan Pertambangan Tahun 2015-2019 (Undergraduate thesis, Universitas Semarang, Semarang, Indonesia). Retrieved from https://repository.usm.ac.id/files/journalmhs/B.231.16.0378-20200828103718.pdf
Kementrian Keuangan. (2021, Oktober 10). UU No.8 Tahun 1995. Diperoleh dari: https://jdih.kemenkeu.go.id/fulltext/1995/8tahun~1995uu.html.
Larrabee, David T., Voss, Jason A. (2013). Discounted Cash Flow, Earning Quality, Measures of Value Added, and Real Options. Fundamentals of Financial Management 13th edition. New Jersey : Wiley.
Otoritas Jasa Keuangan. (2021, Oktober 10). Suku Bunga Dasar Kredit. Diperoleh dari:https://www.ojk.go.id/id/kanal/perbankan/Documents/Pages/Suku-Bunga-Dasar/SBDK%20Juli%202018%20-%20Agustus%202021.xlsx.
Trading View. (2021, Oktober 10). Track All Market. Diperoleh dari:https://www.tradingview.com.
Utamaningsih, Arni . (2014). Peringkat Penjamin Emisi, Underpricing, Kinerja Pasar, Sekunder Saham IPO di Bursa Efek Indonesia. Universitas Merdeka Malang : Jurnal Keuangan dan Perbankan, 18(2), 172-180.
Van Horne, James C., Machowics Jr, John M. (2008). Fundamentals of Financial Management 13th edition. New Jersey : Prentice hall.
Wisudanto, Saputra Sahdan, Arifin, Aristanti Vanesa, Hasina, Zahwaril, Putri, Tri Veny . (2021). Investor Investment, Market Volatility, and IPO Initial Returns. Universitas Merdeka Malang : Jurnal Keuangan dan Perbankan, 25(4), 895-905. doi:10.26905/jkdp.v25i4.6119
Published
2021-12-20